国内较大的设计师终于要在本月31日在香港上市了。
10月18日，在香港举行IPO招股会，拟在19-24日公开招股，全球发售1.25亿股H股。
招股资料进一步显示，其中包括1亿股新股，香港和国际发售股份数目分别占比10%和90%。每股定价为6.08-7.73港元，较高集资9.66亿港元，于本月31日上午9时正式挂牌交易，股票代码为“3306.HK”。为数不多保荐人及为数不多全球协调人为建银国际。
此次IPO将引入一名基石投资者——天海国际控股，认购1500万美元股票，约占此次集资总额的12%-15.26%。公开资料显示，其母公司为广州市天海花边有限公司，是江南布衣供应商，主营业务为设计制造蕾丝及其他布料。
对此，江南布衣集团创始人、董事会主席及行政总裁吴健表示，此次引入说明上游产业对公司发展有信心。同时，公司现金流良好，将在上市后拿出每年净利润的75%用于派息，让股东能够分享公司的长期增长。
四成资金用于建设物流中心
募资用途方面，财新网报道，37%将用于建设一座新的物流中心。吴健进一步表示，位于杭州萧山的物流中心将于2019年中期建成，预料能支撑公司未来5年的发展，将承担过库存回仓及分发的作用，有助于降低成本。
对于所有以制造及销售为主营业务的公司来说，库存始终是主要痛点之一。因此，持续提升供应链及物流管理能力将进一步形成竞争壁垒。
江南布衣首先将改善供应链及物流基础设施，以优化产品补货、发货协调、存货及质量控制。比如新建一个总建筑面积为9万平方米的物流中心，预期年分拣及分发能力将约为1280万件产品，总资本开支约为3.19亿元。
同时，江南布衣还将对供应链管理持续投资，升级存货共享及分配系统，以优化内部订单及存货管理，减少冗余。
吴健解释，虽然现时公司以实体店为主，但网上订单愈来愈多，新的物流中心兼负配货、质量控制等多功能，若外包物流成本将会更高，因此倾向自建物流中心，预计2019年前投入营运，能支持往后5年该公司的发展需求。
此外，还有30%用于扩大公司品牌及产品组合，28%用于加强全渠道互动平台，5%用作公司运营资金及其他一般公司用途。
派息率高达75%
国内设计师市场不乏竞争者。上海的素然、广州的MO&Co.等，江南布衣何以保持领先的竞争优势？
从市场份额来看，成立于1997年的江南布衣已成为领跑者。据此前公布的招股说明书申请版本显示，2015年，江南布衣零售总额占比9.6%，在中国设计师品牌时装行业名列前茅，同时占中国服装行业的0.2%。
从财务数据来看，截至2016年3月31日止9个月，江南布衣集团的总收入为15.35亿元人民币，70%来自毛利率进一步上升至62.6%，速写更是达到68.3%。利润约2.13亿元人民币，同比增长约13.9%。
江南布衣集团营业利润在过去三年以23%的复合年增长率增长，2016年达到3.43亿元人民币。集团现金流充沛，2014—2016经营活动现金流年复合增长率达到83.7%。
得益于公司稳健增长与健康的现金流状况，江南布衣将在上市后有长期分红计划，派息比率将高达75%。
目前，江南布衣旗下包括五个品牌，分别为女装JNBY、男装CROQUIS(速写)、童装jnby by JNBY、高端女装less以及新晋童装品牌Pomme de terre。
